Бюджету Евросоюза на следующий семилетний период придётся найти не менее €35 млрд на обслуживание заимствований, связанных с кредитами Украине. Об этом пишет Politico со ссылкой на записку Еврокомиссии. Если ставки вырастут на один процентный пункт, сумма достигнет €41,9 млрд. Конкретный источник покрытия, как сказано в записке, «ещё предстоит определить», хотя чиновник Еврокомиссии утверждает, что в бюджете ЕС достаточно запаса.
В декабре 2025 года лидеры ЕС согласовали кредит на €90 млрд на 2026–2027 годы: €60 млрд на оборону и €30 млрд на бюджет Украины. ЕС занимает деньги на рынках под запас собственного бюджета. Лишь Венгрия, Словакия и Чехия освобождены от финансовых обязательств по кредиту, включая проценты.
Киев возвращает деньги только в том случае, если Россия выплатит репарации. Пока российские активы заморожены, ЕС оставляет за собой право использовать их для погашения долга. Но Москва репарации отвергла, и Брюссель, как ожидается, будет бессрочно переносить долг. Фактически это значит, что проценты, а возможно и основной долг, ляжут на бюджет самого Союза.
Откуда деньги?
Расходы придутся на бюджет ЕС 2028–2034 годов. Брюсселю придётся либо увеличивать общий бюджет, либо перераспределять средства между программами. Сумма в €35 млрд заметно выше прежних оценок, в феврале Еврокомиссия оценивала, что 24 страны будут платить €2–3 млрд в год. По нашим оценкам, €35 млрд за семь лет дают около €5 млрд в год, а рост ставок на 1 п. п., добавляющий €6,9 млрд, соответствует долгу порядка €100 млрд. Средняя ставка тогда выходит около 5%, выше типичной стоимости заимствований ЕС. Возможно, оценка включает и другие кредиты Украине, по данным ТАСС, речь идёт о расходах, связанных с прежними кредитами.
Как уже сообщалось, Венгрия, Чехия, Словакия и Болгария заявили, что не готовы оплачивать обслуживание любых будущих кредитов Киеву. Но, по данным Agence Europe, ни одна из этих стран не готова блокировать новый заём в Совете. Нагрузка поэтому ляжет на остальные страны. Германия и Дания, которые считают, что несут непропорционально большую долю помощи, могут использовать этот спор, чтобы требовать сокращения политики сплочения. Франция, напротив, доказывает, что новая нагрузка делает договорённость о собственных ресурсах ЕС ещё более срочной.
26–27 ноября лидеры ЕС соберутся на специальный саммит, чтобы обсудить бюджет на 2028–2034 годы и ещё около €45 млрд для Украины на 2027 год. Это отдельный, новый кредит, €90 млрд уже включают около €45 млрд на 2027 год, а дефицит Украины на следующий год оценивается примерно в €70 млрд сверх этого. Новый заём покроет примерно две трети разрыва. Дипломаты, по данным Agence Europe, ожидают, что заём и бюджет будут обсуждаться в одном пакете. Со времён 2014 года Еврокомиссия предоставила Украине кредиты на €171 млрд, большая часть после начала вторжения в 2022 году.
Важно понимать, что €35 млрд — это не сумма кредита, а оценка расходов на проценты. Остается по-прежнему неясным, откуда возьмут деньги на проценты, что будет с основным долгом при отсутствии репараций, а их, скорее всего не будет, и возьмёт ли ЕС на себя ещё €45 млрд заимствований до конца года.
